利回りというのは、年間配当金あるいは利子の証券買い入れ価格に対する割合のことをいいます。

なお、前者は配当利回りといいます。

具体的には、利回りは、投資資金が配当や利子によって年間どの程度の収益を示すのかを示すものであり、投資採算の基本的な目安となるものです。

株式の場合は、単純に年間配当金を株価で割ったものを利回りとしてよく使います。

戦前は、公社債や預貯金よりも株式のほうが利回りが高かったのですが、1955年頃からそれが逆転し、1959年頃には事業債の利回り7.9％に対して、株式の利回りは5％台を切りました。

利回り革命というのは、この利回りの逆転のことをいいます。

以前は、値下がりの危険のある株式は、確定利付きの債券に比べて不利であるという考え方が強かったのですが、経済成長への認識が高まり、企業業績への安心感が出てきたことから、債券と株式に対する利回り観が逆転したものといわれています。

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